Stand: 25.09.2026, 00:46 Uhr
Sieben der größten britischen Banken – Barclays, HSBC, Lloyds, Monzo, Nationwide, NatWest und Santander – haben erstmals untereinander Transaktionen mit tokenisierten Einlagen durchgeführt. Die Tests fanden auf einer gemeinsamen Plattform des Unternehmens Quant statt, im Rahmen des Projekts „Great British Tokenised Deposit“. Dieses Ereignis ist ein guter Anlass, um eine Frage zu klären, die viele Anleger verwirrt: Was ist der Unterschied zwischen tokenisierten Einlagen, Stablecoins und digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs)? Alle drei sind Formen von digitalem Geld, unterscheiden sich aber in dem entscheidenden Punkt: Wer steht hinter dem Geld?
Warum ist das wichtig?
Die drei digitalen Geldformen mögen auf dem Bildschirm ähnlich aussehen, doch sie basieren auf völlig unterschiedlichen Versprechen. Für Anleger und Marktteilnehmer ist es entscheidend zu verstehen, wessen Versprechen sie halten, denn davon hängen Sicherheit, Regulierung und Kontrollmöglichkeiten ab. Der Test der britischen Banken zeigt, dass traditionelle Finanzinstitute eine Antwort auf die Konkurrenz durch Stablecoins suchen. Tokenisierte Einlagen ermöglichen es Banken, die Geschwindigkeit und Programmierbarkeit von Blockchain-Zahlungen anzubieten, während das Geld der Kunden weiterhin auf ihren eigenen Bilanzen bleibt. Dies ist eine direkte Reaktion auf die Gefahr, dass Einlagen in Stablecoins abwandern. Sollte die gemeinsame Plattform über die Testphase hinausgehen, könnten Stablecoin-Emittenten im Bereich der Abwicklung von Immobilien- und Wertpapiertransaktionen einem regulierten Wettbewerb ausgesetzt sein. Ein direkter Zusammenhang mit den Kursen von Krypto-Token ist nicht erkennbar, und in den Berichten über den Test wurde auch nicht der QNT-Token von Quant erwähnt.
Die drei Formen im Detail
- Tokenisierte Einlagen: Dies ist das Geld, das bereits auf Ihrem Bankkonto liegt, nur aufgezeichnet auf einem Blockchain-ähnlichen Hauptbuch anstelle einer traditionellen Bankdatenbank. Es bleibt eine Forderung gegenüber Ihrer Bank und unterliegt dem gleichen Einlagenschutz wie ein normales Konto. Was sich ändert, ist die Art und Weise, wie das Geld bewegt werden kann. Im britischen Test wurden Hypothekenzahlungen automatisch freigegeben, sobald die Immobilienübertragung bestätigt war. Eine andere Gruppe testete einen Kauf, bei dem die Zahlung bis zur Lieferbestätigung zurückgehalten wurde. Dies wird als „programmierbares Geld“ bezeichnet: Zahlungen, die Regeln folgen, die in das System selbst geschrieben sind.
- Stablecoins: Token wie Tether (USDT) oder USD Coin (USDC) werden von privaten Unternehmen ausgegeben, nicht von Banken. Sie sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu halten, in der Regel einen US-Dollar, indem jeder Coin mit Reserven hinterlegt ist. Sie laufen auf öffentlichen Blockchains, sodass jeder mit einer Krypto-Wallet sie rund um die Uhr halten und senden kann. Der Nachteil: Inhaber sind auf die Reserven und das Management des Emittenten angewiesen, nicht auf den Einlagenschutz einer Bank. Zudem können Emittenten Token an bestimmten Adressen einfrieren. Diese Einfrierungsmacht zeigte sich kürzlich beim Bitget-Hack, bei dem der Angreifer Stablecoins schnell in Ether tauschte, das keinen zentralen Emittenten hat, der es blockieren könnte.
- Digitale Zentralbankwährung (CBDC): Dies wäre digitales Bargeld, das direkt von einer Zentralbank ausgegeben wird. Es wäre eine Forderung gegenüber dem Staat, nicht gegenüber einer Geschäftsbank oder einem privaten Unternehmen. Im Vereinigten Königreich arbeiten die Bank of England und das Finanzministerium noch an der Gestaltung eines möglichen digitalen Pfunds. Selbst bei einer Genehmigung wäre der frühestmögliche Start in der zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts, das Parlament müsste zustimmen, und die individuellen Bestände würden voraussichtlich gedeckelt, wobei Grenzen von 10.000 bis 20.000 Pfund diskutiert werden.
Für wen ist die Meldung relevant?
Die Nachricht ist relevant für Anleger in Kryptowährungen und traditionelle Finanzmärkte, für Bankkunden, die sich über die Sicherheit ihrer Einlagen sorgen, sowie für Unternehmen, die Zahlungssysteme nutzen. Auch für alle, die sich mit der Zukunft des digitalen Zahlungsverkehrs beschäftigen, bietet der Test wichtige Einblicke. Die praktische Erkenntnis: Wenn Sie über „digitales Geld“ lesen, fragen Sie zuerst, wer es ausgibt und welcher Schutz dahintersteht.
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